오늘은 7월 29일 월요일입니다. 이번 주 미국의 증시가 거대 기술 기업들, 빅테크주들의 실적 발표, 또 미국 연준의 통화정책 회의, 고용지표에 따라서 변동성 장세를 이어갈 것으로 전망되고 있습니다.
최근에 미국 증시 주요 주가지수가 일시적으로 조정 혹은 약세장 전환의 기로에 놓인 가운데 해당 이벤트들은 시장의 장단기 방향성을 좌지우지할 수 있습니다.
현재 미국 증시 투자자들의 가장 큰 걱정거리는 기술주 주가 하락입니다.
미국 증시에 인공지능 강세장을 주도해왔던 매그니피센트 세븐 종목들은 최근 들어서 엄청난 약세를 보이고 있습니다.
AI 투자 과열에 매그니피센트 세븐 종목들의 주가가 너무 올랐다는 고평가 우려가 이 종목들의 투매 현상을 촉발을 하고 있습니다.
아울러 이 기업들의 실적이 실제 주가 밸류에이션을 떠받치지 못할 수준이라는 비판도 나오고 있습니다.
지난주 발표됐던 테슬라의 실적은 투자자들의 이 같은 우려를 강화했습니다.
테슬라는 회계연도 2분기에 부진한 자동차 부문 매출을 보고했고, 로봇 택시의 공개 일정도 10월로 공식적으로 미루면서 주가가 하루 만에 12% 넘게 폭락을 했었습니다.
지난 한 주간 테슬라의 주가는 8% 넘게 하락한 상태입니다.
지난주 실적 발표했던 구글의 모회사 알파벳 시장의 예상치를 대체로 상위하는 실적을 발표했습니다.
알파벳에서의 주가는 한 주간 6% 하락했습니다.
알파벳은 2분기 매출 847억 달러, 주당 순이익 1.89달러의 실적을 기록했습니다.
매출과 eps 모두 시장 예상치 842억 달러보다 높은 847억 달러, 또 eps도 1.84달러보다 높은 1.89달러 실적을 기록한 것인데 실적 발표 다음 날 5% 넘게 급락을 했습니다.
컨퍼런스 콜에서 AI 투자가 앞으로 수익으로 돌아올 시점에 불확실성에 대해서 언급을 하면서입니다.
이제 투자자들은 선방 수준의 실적에 만족하지 않는다는 것이 여실히 드러난 것입니다.
지난 한 주 동안에 매그니피센트, 세븐 종목들의 주가가 모두 하락했습니다.
AI 열풍을 이끌어온 반도체주들도 부진한 흐름을 보였습니다.
이번 주에 일본, 미국, 영국 등 주요국의 금리 결정과 미국 빅테크 기업들의 실적 발표가 이어집니다.
최근 인공지능 관련 종목들이 고점을 찍었다는 우려가 고개 들고 있는 가운데 투자자들은 주요 국가들의 금리와 미국 빅테크 기업들의 실적 발표에 주목을 하고 있습니다.
오는 31일 미국과 일본 은행이 같은 날 기준금리 인상 여부를 논의를 하고, 영국의 중앙은행, 영란은행도 다음 달 1일 통화정책회의를 열어서 기준금리를 결정합니다.
이밖에 브라질, 칠레, 콜롬비아, 바키스탄 등 신흥국들도 통화정책 회의를 엽니다.
이번 주 글로벌 금리가 피봇 통화정책 전환의 포인트를 맞을 것이라는 관측이 제기되고 있습니다.
시장에서는 이번에 미 연준이 fmc 회의에서 기준금리가 연 5.5%로 동결될 가능성을 93.8%로 보고 있습니다.
반면에 9월 인하 가능성은 100%에 달합니다.
미국의 월가에서는 31일 열리는 fmc 회의에서 패드가 금리를 동결할 것으로 전망을 하고 있습니다.
연간 8번 열리는 fmc 회의 중에서 올해 다섯 번째로 열리는 이번 fmc 회의에서도 빼놓을 수 없는 변수입니다.
올해는 fmc 회의가 앞으로 9월, 11월, 12월 3번 남았는데, 시장에서는 9월부터 계속 3회 연속으로 0.25%씩 금리를 내릴 것으로 예상을 하고 있습니다.
다음 달 1일 오전 3시께 회의 결과가 발표되는데 이번에도 금리가 동결될 가능성이 높아 보입니다.
금리 인하는 9월에 시작할 것으로 예상되는 만큼 이번 fmc에선 제롬 파월 페드 의장의 발언에 더 관심이 쏠리고 있습니다.
페디에이션 경제 상황 판단과 인플레이션에 대한 평가를 알 수 있어서입니다.
시장에서는 오는 31일 열리는 FNC 회의 후 연준의 인플레이션 및 노동시장의 개선을 반영해서 9월 금리 인하 가능성이 매우 크다는 신호를 보낼 것으로 예상을 하고 있습니다.
연준 위원들이 7월 중에 금리를 낮출 가능성이 작음에도 이번 회의는 한동안 가장 중요한 통화정책 회의가 될 것이라는 분석입니다.
제롬 파월 연준 의장은 그동안 금리를 너무 빨리 낮췄을 때 초래될 위험과 너무 늦게 낮췄을 때 초래될 위험을 비교해서 따져왔는데 이제 고민을 끝내고 조만간 행동에 나설 것이라는 설명입니다.
이는 연준의 금리 인하가 단 한 차례로 끝나는 것이 아니라 이후로도 이어질 일련의 통화정책 완화 행렬의 신호탄이 될 것이기 때문이라는 게 신중론의 배경이 되었다는 것입니다.
1970년대 등 과거 역사를 보면 해결된 것처럼 보였던 인플레이션이 갑자기 되살아나는 사례들이 있었기 때문에 연준으로서는 물가가 확실히 잡혔다는 더 많은 증거를 원한다는 것입니다.
최근 지표에서 인플레이션 둔화세가 확인됐고 임금 상승을 촉발했던 고용시장이 냉각되고 있음이 확인됐다는 것입니다.
연준이 통화정책의 근거로 삼는 개인소비지출 BCE 가격지수 상승률은 6월 전월 대비 0.1%, 전년 동월 대비 2.5% 각각 상승해서 인플레이션 둔화세 지속을 확인시켜줬습니다.
6월 미국의 실업률이 4.1%로 2년 7개월 만에 가장 높은 수준으로 오른 것도 뜨거운 고용시장이 식어가고 있음을 가리키는 지표입니다.
금리를 너무 늦게 낮췄을 때 초래될 위험, 또 빨리 낮췄을 때 초래될 위험보다 더 커진 것도 연준이 인하 준비에 나서게 된 배경입니다.
앞서서 2022년 물가 상승이 일시적일 수 있다면서 방관을 하다가 초기 대응에 실패했다는 비판을 받아왔던 연준으로서는 또 한 번의 정책 실기로 경제 경쟁력을 유발하는 것 아니냐는 우려에 대한 부담감이 큰 것은 사실입니다.
최근 공화당 대선 후보인 도널드 트럼프 전 대통령은 연준이 오는 11월 대통령 선거 전에는 기준금리를 인하하면 안 된다고 발언한 바가 있습니다.
올 상반기 미국 증시 활황을 이끌어 온 빅테크 기업들도 이번 주 실적을 발표합니다.
마이크로소프트가 31 메타 플랫폼이 31일, 애플과 아마존이 다음 달 분기 실적을 발표할 예정입니다.
and 콜콤, 인텔 등 주요 반도체 기업들도 실적을 발표합니다.
이번 주는 글로벌 기업들의 실적 발표가 몰려 있습니다.
29일 맥도날드를 시작으로 31일 마이크로소프트, AMD, 스타벅스, 또 8월 1일 메타 플랫폼, 또 arm, 또 2일에는 애플과 아마존, 닷컴, 인텔, 코인베이스가 2분기 성적표를 공개할 예정입니다.
빅테크와 반도체 기업들의 실적은 고전하고 있는 기술주들의 부활 혹은 추가 조정을 촉발할 수 있는 중요한 재료가 되는 것입니다.
이외에도 기업들의 실적 발표 이어집니다. 프로트, 앤겐블, 또 보잉, 또 파이자, 모도나 등 실적이 예정돼 있습니다.
메그니, 센트, 세븐 종목들 중에서 NVIDIA만 다음 달 말에 실적 발표 남아 있습니다.
지난주부터 인공지능에 대한 과잉 투자와 수익성 우려가 나오고 있어서 투자자들은 이들의 실적과 향후 가이던스에 촉각을 곤두세우고 있습니다.
실적 예상은 좋게 나오고 있습니다. 마이크로소프트의 영업이익 전망치는 전년 동기 대비 13.4% 증가한 275억 900만 달러 예상하고 있고, 또 애플은 영업이익이 5.4% 늘어난 242억 5,100만 달러, 메타는 53.6% 가장 크게 증가합니다.
145억 1600만 달러로 추정되고 있습니다.